令美联储9月大幅加息预期飙升的非农是个啥
作者：汇富宝来源：汇富宝 www.hicn1413.com 时间：2022-08-17 09:27:49
美联储加不加息，加多少，成了今年市场剧烈波动的重要扰动因素。7月加息落地后，市场好不容易消停会，结果近期又公布了一指标数据，把9月加息话题提上了日程。
这个指标就是我们经常听到或看到的“非农”。美国这次公布的7月份非农数据大超预期，让市场对美联储9月加息50基点甚至75个基点的押注提高。
那这个非农是个啥呢？为什么会有这种影响力呢？
之前，专门跟大家介绍过美联储这个机构。当时提到，美联储作为美国的“央妈”，在制定美国的货币政策时，主要考虑两点：一是物价要稳，二是就业要充分。物价，就是通胀的问题。就业，则看的就是“非农数据”。
非农数据指的就是非农业人口的就业人数、就业率、失业率。美国农业虽然发达，但美国的农业就业人口却只占总就业人口的一小部分，绝大多数人从事的还是非农业生产的工作。所以，美国就用非农就业数据来反映整个就业市场的整体情况。
非农数据之所以重要，是因为它可以反映、预示美国的经济表现。美国属于消费型国家，消费的前提是有收入，收入的主要来源是工资和薪水。什么情况下才会有工资发呢？当然是就业的情况下。所以，就业好，消费才会好，才会推动经济增长。
而且美国人就业主要是集中在服务业和制造业，这两个行业是美国经济的基础。就业人数的多少，说明了服务业和制造业是繁荣还是衰退，也进一步反映了经济是繁荣还是衰退。
由于就业充分和物价稳定的目标往往不能同时满足，而是摁下葫芦浮起瓢的关系。所以，美联储会不会加息，加多大幅度的息，除了考虑通胀的严重性外，还要考虑加息给就业市场带来的冲击。
因此，这次7月份新增非农就业人数大增，让市场普预期美联储9月激进加息的底气更足。
以上所说的非农，又称为大非农，因为还有一个小非农。小非农是由美国自动数据处理公司（Automatic Data Processing，简称ADP）发布的私营部门非农数据。小非农通常在大非农数据公布的前两天公布，对大非农数据有预测作用。
总之，美国的非农数据是一项非常重要的指标数据，和通胀一样，是研究美联储货币政策要关注的指标，自然也是投资者要关注的一项宏观经济指标。
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