WTI原油价格上周四跌至2月初以来的最低点，几乎放弃了自俄乌危机以来的所有涨幅。9月交割的WTI原油下跌-1.5%报收于89.26美元/桶，而10月交割的布伦特原油下跌-2.1%报收于94.71美元/桶。WTI原油在上周内下跌了约9.5%，这是自4月以来最大的一周百分比跌幅，因为人们越来越担心，当西方国家陷入全面衰退时，石油需求将崩溃。

　　虽然石油生产商肯定开始感受到压力，但瓦莱罗能源（Valero Energy）、马拉松石油公司（Marathon Petroleum Corp.）和菲利普斯66（Phillips 66）等炼油商受到了最严重的打击，因为它们的炼油利润大幅下降。

　　几个月来，炼油厂一直享受着历史上最高的炼油利润率，6月份，一家典型的新加坡炼油厂的每桶汽油利润达到创纪录的68.69美元。几周后，利润率稳定在30多美元的高点，这一水平仍比去年年底的11.83美元高出近四倍，比2021同期的利润率高出约550%。

　　但裂缝利差现在已经完全逆转：根据Refinitv数据，7月份亚洲汽油利润率暴跌超过102%，至每桶比布伦特原油贴水14美分，与6月份达到的每桶38.05美元的溢价相去甚远。亚洲炼油利润率现已从6月份创纪录的每桶30.49美元跌至每桶仅比迪拜原油高88美分。

　　其影响是：从美国和新加坡到阿姆斯特丹、鹿特丹和安特卫普的库存急剧增加。炼油厂被迫削减汽油产量，以减少损失，转而生产利润更高的燃料。

　　事实上，亚洲最大的燃料出口商台湾台塑石化公司正计划在未来几周内将其渣油催化裂化（RFCC）装置的开工率降低5%，台塑的一位发言人告诉路透社，该公司计划出售更多的超低硫燃料油，因为这些产品的利润率更高。

　　油价的暴跌是如此史诗般的意外，以至于一些石油专家现在指责美国拜登政府捏造低天然气需求数据，企图敲打油价。也就是说，在6月底，美国能源信息管理局（EIA）关闭了几周的报告，表面上是由于服务器故障。但正如ForexLive所指出的，自EIA回归以来，汽油需求数据一直很糟糕：“也许报告有问题，或者可能是一个阴谋”，Forexlive宣称。

　　就连华尔街也开始质疑EIA数据。美国银行能源策略师Doug Legate发表了一份题为“汽油需求下降似乎被严重夸大”的报告。美国银行在给客户的报告中写道：“截至7月22日的一周，隐含汽油需求反弹至920万桶/日，比过去两周的平均水平增加了100万桶/天，是2022年的第二高水平。”

　　奇怪的是，EIA报告称，此后不久汽油需求急剧下降，促使全球能源策略师Piper Sandler将数据称为“错误”，称该方法“存在很大的错误空间”。Sandler指出：“我们应该相信，在7月份，在驾驶季节中期，我们每天只使用860万桶。这将比今年5月的每天减少50万桶，这将低于2020年的新冠肺炎低点。因此，我们询问了所有炼油厂、所有零售商，我们问了所有报告本季度盈利的人。他们中的每一个人都告诉你，他们的销售额甚至没有比新冠肺炎爆发前大幅下降。一些人报告了创纪录的销售额，”他补充道。

　　Piper Sandler的指控得到了美国炼油巨头Valero的支持。在上周的电话财报会议上，当被问及汽油需求下降的问题时，该公司首席执行官Gary Simmons说：“我可以告诉你，通过我们的批发渠道，确实没有任何需求破坏的迹象……在6月份，我们实际上创造了销售记录。我们阅读了大量关于需求破坏和移动数据，显示需求破坏率在3%到5%之间。同样，我们的系统中没有看到这种情况。”

　　此外，GasBuddy提供的备用需求数据与EIA的数据有很大差异。GasBuddy追踪美国加油站的零售汽油需求。据GasBurdy称，上周美国汽油需求增长了2%，成为今年最强劲的需求。与此形成鲜明对比的是，EIA报告称，同期需求下降了7.6%。

　　美国拜登政府当然在争取更低的燃料价格。美国白宫全球能源安全高级顾问Amos Hochstein周二在接受彭博社采访时表示，天然气和石油价格需要进一步走低，而美国生产商和欧佩克+需要提高产量。

　　但正如Forexlive首席货币分析师Adam Button指出的那样，“现在是拜登政府发号施令，归根结底，交易员必须交易摆在他们面前的东西。目前，这是一张原油图表，在经历了一段时间的盘整后正在打破支撑，这不太好。要求衰退的唿声越来越高，原油需求在全球增长之后有着悠久的历史。有些供应因素最终会看涨，就像10月结束的SPR发布，但那是几个月后的事了，欧佩克仍在增加一些桶。”