高盛报告称，投资者仍担心贸易和关税，但上周多位投资者表达了不同的看法，其预示的乐观情境比高盛起初预期的好。高盛仍预计今年末标普目标价2850点，意味着较本周一收盘涨1%。

　　虽然高盛预计今年美股不会涨多少，但一些客户近来已经更看好美股表现。

　　高盛首席股票策略师David Kostin在上周五发布的报告中提到，二季度美股上市公司财报季表现优秀，每股收益（EPS）年同比增长25%，销售额增长12%，是2010年以来最佳表现。投资者很快将注意力从过往业绩转移未来前景。在高盛收到的客户疑问之中，最“不走寻常路”的是：“如果活动比大家预期得好会怎样？”

　　报告指出，投资者仍然担心贸易和关税，但“上周令高盛吃惊的是，多位投资者实际上表达了不同的看法，其预示的乐观情境比高盛起初预期的好。”

　　Kostin重申，预计标普500的今年末目标点位为2850点。这意味着较上周五上涨0.6%。而如果贸易紧张减退，美联储在加息两三次后止步，经济继续增长，标普500明年的EPS将增长3%至175美元，美债收益率低于预期，市盈率可能达到18倍，标普年末将涨至3150点，较上周五水平上涨11%。

　　高盛上述报告提到的投资者乐观情绪不算意外。稍早华尔街见闻文章提到，美银美林调查显示，受强劲的企业利润驱动，美股市场则在5年来首次成为最受投资者欢迎的领域。

　　投资者对于美国市场的超配比例升至2015年1月的最高比例。而67%的投资者称，美国是企业利润的最高的地区——这是17年以来的最高的比例。

　　调查发现，投资者继续选择做多中美科技股，做多”FAANG”以及“BAT”依然是最为拥挤的交易，调查同时显示，基金经理认为美股的牛市可能即将到达顶峰。

　　不过美股还面临一些不确定性，今年11月的国会中期选举就是其中之一。华尔街见闻上周提到，高盛分析师Ben Snider统计，在1974年以来的11个中期选举年中，美股波动率平均值达到15%。

　　布鲁金斯学会经济学家、中国问题专家David Dollar认为，美国经济当前的强劲表现主要得益于一次性减税的刺激。而据美国国会税务联合委员会估计，特朗普新税改的效果在2018年和2019年最大化后，将会逐步减弱。贸易争端的后遗症将在未来数月甚至数年让美股陷入不可避免的阵痛期。

　　上周五标普收跌0.71%，收报2833.28点，本周一又跌去0.4%，收报2821.93点。按照高盛上述预测，标普年末将较本周一上涨约1%。截至发文，本周二盘中标普涨约0.4%，抹平周一跌幅。

　　调查发现，投资者继续选择做多中美科技股，做多”FAANG”以及“BAT”依然是最为拥挤的交易，调查同时显示，基金经理认为美股的牛市可能即将到达顶峰。

　　不过美股还面临一些不确定性，今年11月的国会中期选举就是其中之一。华尔街见闻上周提到，高盛分析师Ben Snider统计，在1974年以来的11个中期选举年中，美股波动率平均值达到15%。

　　布鲁金斯学会经济学家、中国问题专家David Dollar认为，美国经济当前的强劲表现主要得益于一次性减税的刺激。而据美国国会税务联合委员会估计，特朗普新税改的效果在2018年和2019年最大化后，将会逐步减弱。贸易争端的后遗症将在未来数月甚至数年让美股陷入不可避免的阵痛期。

　　上周五标普收跌0.71%，收报2833.28点，本周一又跌去0.4%，收报2821.93点。按照高盛上述预测，标普年末将较本周一上涨约1%。截至发文，本周二盘中标普涨约0.4%，抹平周一跌幅。

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