近期，随着通胀担忧加剧，美国短债利率飙升，两年期美债收益率创下2020年6月底来的最高水平。而最新的美国CPI数据，为通胀的担忧再添一把火。

　　通胀再次抬头

　　周三，美国公布了9月份的CPI物价指数。

　　数据显示，9月CPI同比上涨5.4%，略高于市场预期5.3%，连续第5个月同比增长超过5%，为2008年7月以来最高水平。

　　CPI继8月攀升0.3%后，9月环比上涨0.4%。食品价格继8月上涨0.4%后，9月环比上涨0.9%，创2020年4月以来的最大涨幅，由肉类价格跳涨推动。业主主要住房等价租金9月上涨0.4%，创五年来最大涨幅，8月为上涨0.3%。

　　此外，纽约联储做的调查显示美国消费者通胀预期达历史新高。

　　数据显示，9月份中短期通胀预期中位数达到了5.3%，实现连续11个月上涨，升至2013年消费者调查启动以来的最高水平。美联储此前曾预测，截至今年年末，美国通胀指数将达到4.2%，并在明年达到2.2%。

　　随着最近能源价格飙升，未来几个月物价可能会进一步上扬，通胀加速正给美联储货币政策正常化带来巨大压力。

　　美联储官员“鹰”气逼人

　　本周，多位美联储官员发表了鹰派的言论。

　　美联储副主席克拉里达称，“我个人认为，在价格稳定任务方面，早就达到了‘进一步实质性进展’的目标，在就业任务方面也几乎达标。”

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克与克拉里达对Taper的观点基本保持一致，但是博斯蒂克却表示，今年通胀率飙升的持续时间比决策者预期的更久，所以不适合再把物价上涨称为“暂时性”。

　　“大鹰派”圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，他支持美联储下月开始缩减资产购买步伐，并在明年春季结束该计划，以便在必要时升息以压低通胀。他认为美联储应当采取激进的Taper时间表，以备在通胀成为大麻烦时能够及时动用加息工具。他认为目前通胀高涨为暂时性因素的可能性大致为百分之五十，所以美联储需要为此做好准备。

　　美联储年内Taper

　　周四凌晨美联储公布的会议记录显示，决策者们暗示可能在11月中开始缩减危机时期对经济的支持，但他们在高通胀威胁究竟有多大，以及需要多快加息来加以应对的问题上仍存在分歧。

　　会议记录称，决策者讨论了每月削减100亿美元公债以及50亿美元抵押贷款支持证券(MBS)购买规模，但“几位”与会委员倾向于更快地缩减购债步伐。会议记录显示，如果美联储在11月2-3日的政策会议上决定开始缩减购债步伐，可能会在当月中旬或12月中旬开始行动。

　　美联储或提早加息

　　相比6月，美联储在9月对加息的预期已经有所提前。

　　从9月点阵图来看，有9名委员预计美联储在2022年开始加息，6月为7名；6名委员预计在2022年加息一次，3名委员预计在2022年加息两次。除1名委员外，其余所有委员均预计在2023年开始加息，6月为13名。

　　周三，美国联邦基金利率期货中隐含的利率显示，市场预期美联储加息的概率不断升温，预计明年9月美联储加息的概率已高达90%！

　　市场的加息预期比美联储在9月公布的决策者的点阵图还要快。而此前，市场的加息预期是比美联储的决策者们更为鸽派的。相信未来随着通胀的抬头，这一预期还将持续。