美联储服软，美国或很快耗尽资金，全球或将发起一场货币暗战
作者：汇富宝来源：汇富宝 www.hicn1413.com 时间：2021-08-27 16:57:55
美联储一年一度的杰克逊霍尔研讨会于8月27日开始，虽然有些人可能正在寻找明确的缩减公告，但我们团队相信这份公告将在9月21日至22日的美联储利率会议上公布。
美联储总部大楼
然而，我们预计在此期间鲍威尔主席和他的同事们将继续推进逐渐缩减的讨论，因此，此次杰克逊霍尔研讨会应该会出现强硬的基调，而市场也将炒作的主题从何时开始缩表迅速转变为什么时候结束QE。
高盛在8月26日发表的报告中预测美联储2021年11月宣布缩减QE的几率从25%升至45%（在此之前大部分投资者认为会发生在9月），到2022年12月全部完成缩减，随后在2023年一季度开启加息进程。
美联储最终将减少每月购买1,200亿美元美国国债和抵押支持证券(MBS)的规模，美联储2020年开始购买这些资产，这是为了在新冠疫情中支撑经济的非常规举措的一部分，不过，美国经济如果是因为特殊原因而使得经济再次突然停滞，美联储减码的行动随时可以暂停，并继续大放水印钞以支撑经济。
这也意味着美联储主席鲍威尔因迫于不断攀升的物价而在超宽松的货币利率政策上正式服软投降，更等于向美国金融市场扔出一颗核弹，因为，美联储资产负债表扩张的预期、速度和规模是直接影响资产价格波动的指挥棒和资产价格之锚。
鲍威尔
BWC中文网百家号财经研究团队一直在强调，美国经济的未来肯定会是高通胀时代，根源在于高债务率只能通过通胀来化解，尽管美联储和美国主流媒体一直都没有承认，但我们知道这就是事实。
美国国会预算办公室在8月20日表示，美国联邦可能在9月或10月出现债务违约，美国财政的借贷现金将会耗尽，存在技术性违约风险，截止8月27，美国联邦已经有28.6万亿美元的债务赤字，甚至美财政部还在稍早前暗示要发行期限为50年和100年期的超长期限美国国债。
而美联储降低刺激力度被视为对石油等大宗商品利空，这种担忧正在促使投资转向美元，这也意味着美元指数上升对新兴市场的资金吸筹效应的开始，利率在油价推动通胀的环境下将进一步震荡的背景下，这使得美债价格波动将会间接地传递到金融市场和大宗商品资产价格上去，而这种外溢效应终将会影响到全球市场。
分析指出美债收益率对新兴市场货币的影响将增强，如果美债收益率上涨，将导致新兴市场货币面临大幅抛售的风险，目前，新兴市场货币基准指数已经较6月份的纪录高点下跌约2%，并且即将抹去今年以来的所有涨幅，这在全球性的公共卫生危机仍在影响经济复苏的背景下将变得明确，并成为短期内市场情绪的主要驱动因素，因为，新兴市场货币的前景主要取决于债券收益率、经济增长动态和外储流动性这三重因素。
Business Insider分析认为，在过去60年里，每次因金融市场和货币大溃败造成的经济衰退之前，收益率曲线都会出现倒置，不过，现在的市场数据情况看起来似乎更加糟糕。比如，近几周，在全球经济政策没有明显转变的情况下，美债却在大跌，但意外的是美元指数却与美债走势相反，似乎正在预示着一场货币大溃败的临近，全球或将发起一场货币暗战。
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