12月末近，美股市走强，纳指屡创新高。债市则异，10年期美债收益率近4.5%，30年期升至4.57%。美债遭抛售，致美联储2024年最后一次降息决策充满变数。

　　美国国债收益率快速飙升，原因何在?美联储降息举措，是否真为市场普遍期待?

　　长期美国国债遭遇投资者大量抛售，市场供过于求，导致其价格承压，收益率随之上升，反映出市场对未来经济不确定性的担忧及风险偏好的变化。

　　美国科技股的持续攀升，彰显出美国经济状况良好，依旧保持强大韧性。

　　当前，美国债务已超36万亿美元，且仍在增长。此非美债规模终点，美联储正通过延伸债务上限，以缓解美债的偿付压力。

　　在现行利率下，美国财政每年需偿还的利息超过万亿美元，导致财政压力巨大。

　　特朗普为增财政收入及保护美商业，扩大关税范围，并缩减政府开支，包括遣散非法移民及削减职能部门与人员。

　　特朗普竞选时称，若再次当选美国总统，将要求美联储直接大幅降息，直至降到最低水平。

　　特朗普关于降息的言论令美联储困扰。美联储9月和11月两次降息后，美国通胀再度抬头，呈现回升趋势。

　　近期观察美国资本市场可见，股市上涨而债券市场却遭抛售，导致长期国债收益率持续攀升，这种现象在以往较为罕见。

　　美国10年期国债上涨曾显示经济看好，但现价走低表明长期国债遭抛售，因此美债收益率持续攀升。

　　我国近年来持续减持美债，持有量已从十多年前的1万亿美元降至当前的7720亿美元。

　　偶尔也会增持，但仅是短期替代长期美债，美债规模持续上涨，风险难测，不知何时会出现问题。

　　太平洋管理公司称，连续抛售美国长期国债，因担忧美债规模超36万亿美元且将持续增长，同时美国政府的财政赤字和通胀问题亦令人深感忧虑。

　　太平洋管理公司称，尽管当前美国长期国债遭抛售，但其仍会坚持购买美国的短期及中期国债。

　　美国国债市场长期债券遭抛售，使得12月美联储议息会议备受瞩目，看点增多。

　　美联储在决策时将持谨慎态度，对各项因素进行综合考量，以确保政策制定的合理性和稳定性，避免不必要的市场波动和风险。

　　美国长期国债遭抛售，主因经济前景不被看好，投资者担忧美国存在违约风险。

　　美债依托美元信用，美元强弱则受美联储货币政策影响。因此，美联储的决策对美债及美元地位具有决定性作用。

　　12月美联储议息会议在即，美官方数据显示，11月非农就业人数达22.7万，超预期20万，但同期失业人数亦上升4.2%，非农失业人数如期增加。

　　9月和10月后，美国非农修正数据显示，9月非农就业人数增至25.5万，而10月则增至3.6万。

　　三个月非农数据显示，尽管美联储官员频现鹰派言论，但主席鲍威尔11月降息后仍称美国经济状况良好，无需急于再次降息。

　　美国市场预期美联储12月将降息25个基点，当前联邦基金利率为4.5%-4.75%。若降息成真，利率将下调至4.25%-4.5%。

　　即便美联储尚未明示明年货币政策，美国市场仍预测明年其降息空间与次数有限，不太可能如今年般积极。

　　从上述分析可知，即便美联储采取了更为审慎的降息措施。

　　通胀与美债走势需审慎考量，因此每次降息幅度必须稳妥确定，确保决策合理。

　　针对当前通胀状况，美联储似乎更倾向于保持现有利率不变，以此作为抑制高通胀的一种手段。

　　通胀再度兴起，特朗普实施的关税政策加剧了此趋势，美联储必须严肃考虑通胀带来的影响。

　　降息是否真为众望所归?需审视当前经济形势与民众期待，若利于促进经济增长、缓解融资压力，则降息或可视为符合广泛期望的政策举措。

　　无论经济状况如何波动，当前美联储实施降息政策，似乎已成为广泛共识与期待。

　　近期，无论是通胀数据还是非农数据公布后，市场对美联储12月降息的预期均持续增强。

　　这发展似遵循特朗普剧本，他竭力促进制造业回流。美联储降息似在给他面子，这或许体现了美国商界的人情往来。

　　要让特朗普见证美元降息的决断与潜藏风险，至少美联储已采取行动，迈出了关键一步。

　　若降息加速美元贬值，致国际资本抛售美债，此举将促使美债收益率继续上升。

　　债券价格会随之下跌，其波动进而影响股市。

　　前几天特朗普刚称股市至关重要，若股市下跌，即等同于给他带来负面影响。

　　美联储若不降息，处境亦艰难。高利率环境让美国民众与企业饱受压力，备受煎熬。

　　高利率促使美联储吸引全球资本流入美国，强化了美元地位，同时给其他非美货币带来了显著的贬值压力。

　　近期美元指数上涨，导致多国受困。印度卢比跌至新低，为应对此局面，印度动用美元储备干预外汇市场，力图挽救卢比颓势。

　　日本为保汇率而抛售美债，今年年中，日本央行更是采取激进加息措施，全力以赴应对经济挑战。

　　当前美元指数走强，日本正权衡美联储议息后，是否应继续提升利率以稳固日元汇率。

　　美联储明年的政策调整，将对外汇市场造成冲击，同时也会波及国际支付与结算体系。

　　回顾前几年，美元指数上涨致多国承压，纷纷寻求去美元化。在此背景下，英镑、日元、欧元及人民币在国际支付与结算中的占比均有所提升。

　　美元指数持续攀升，与此同时，去美元化的趋势也将日益加剧，呈现不断增强的态势。

　　为缓解贬值压力，若他国抛售美债，美国信用将成新焦点，其霸主地位亦受考验。毕竟，美元曾作为全球纽带，将世界紧密相连。

　　资管巨头T. Rowe Price称，财政状况正急剧恶化，预计美债收益率将迅速攀升至6%。此消息来自华尔街见闻。